央行8日開展100億元逆回購操作?澎湃新聞記者 陳月石中國人民銀行的公開市場操作在7月後更加靈活，現在小編就來說說關于央行8日開展100億元逆回購操作?下面内容希望能幫助到你，我們來一起看看吧!

央行8日開展100億元逆回購操作

澎湃新聞記者 陳月石

中國人民銀行的公開市場操作在7月後更加靈活。

本周前三個交易日（7月18日-20日），央行分别在公開市場進行了120億元、70億元和30億元逆回購投放，中标利率均與前期持平，公開市場也從前兩個交易日的小幅淨投放過渡到完全對沖到期量。

在結束淨投放後，7月20日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）短端品種全線上行。隔夜Shibor上行2.8bp報1.27%，7天期Shibor上行5bp報1.679%，14天期Shibor上行4.7bp報1.697%，1個月期Shibor上行0.3bp報1.773%。

“7月資金面的寬松時間和寬松程度都超出市場預期。“興業研究指出，這主要是政府債淨融資規模較小、而專項債相關的項目落地形成财政支出，整體流動性回籠速度偏慢。

中泰證券指出，7月的前兩周，央行連續縮量操作逆回購，每日僅有30億元，遠遠低于往期平均水平，本周回升至120億元和70億元逆回購操作，但貨币政策轉向與否，依舊要參考經濟的修複程度和寬信用的實施效果，更多地要參考價格指标。

中信證券則認為，7月以來，央行的逆回購操作變得更加精準靈活，操作規模從100億的整數倍變成10億的整數倍，且變動頻率增加，這可能代表央行貨币政策操作采用了新的框架。

在7月之前，央行的逆回購操作規模在平穩期基本維持在100億元，在流動性需求較大的時點會提高至100億的整數倍。而進入7月後，央行從7月4日起連續十個工作日進行30億逆回購操作，7月18日逆回購操作量為120億，7月19日逆回購操作量為70億元，7月20日又回歸到30億元。

“我們認為此後央行逆回購操作規模可能會調整為10億的整數倍，且變動頻率更高，以實現更加靈活精準的調控。”中信證券認為。

中信證券指出，新的框架下，央行每日逆回購操作數量變化并不能代表貨币政策的轉向，隻是為了短期（7天）流動性更好地實現供需均衡，“既不能将7月初的30億投放理解為貨币收緊的信号，也不能将本周的120億和70億投放理解為寬松的信号，這些操作可能都是為了非常短期（7天）的流動性供需更好地實現均衡”。

興業研究指出，後續流動性的回籠仍将較為緩慢，由于8月的國債到期規模接近9000億元，且8月的财政淨收支通常為負、對流動性形成補充，8月也難見到資金面的快速收緊。第三季度，企業中長期貸款延續向好趨勢，但按揭貸款的回暖節奏再度被疫情中斷。

責任編輯：鄭景昕 圖片編輯：樂浴峰

校對：栾夢

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