三、判斷題1.某企業預計本年度銷售增長5%，資金周轉加速2%，其他條件不變，那麼預計年度的資金需要量比本年度的要高（ ），下面我們就來說一說關于第三章籌資管理題庫?我們一起去了解并探讨一下這個問題吧!

　　 第三章籌資管理題庫

　　三、判斷題

　　1.某企業預計本年度銷售增長5%，資金周轉加速2%，其他條件不變，那麼預計年度的資金需要量比本年度的要高。（ ）

　　2.銷售百分比法的優點，是能為籌資管理提供長期預計的财務報表，以适應外部籌資的需要。（ ）

　　3.外部籌資需要量隻受敏感資産、敏感負債和留存收益的影響。（ ）

　　4.半變動資金可采用一定的方法劃分為不變資金、變動資金和半變動資金。（ ）

　　5.運用資金習性法預測資金需要量的理論依據是資金需要量與投資間的依存關系。（ ）

　　6.發行股票時支付的發行費屬于籌資費用。（ ）

　　7.資本市場效率越低，證券的市場流動性就越低，進而投資者投資風險小，要求的預期報酬率低，企業通過資本市場融通的資本其成本水平就比較低。（ ）

　　8.留存收益的資本成本率，表現為股東追加投資要求的報酬率，其計算與普通股成本完全相同，也分為股利增長模型法和資本資産定價模型法。（ ）

　　9.賬面價值權數能夠反映現時的資本成本水平，有利于進行資本結構決策。（ ）

　　10.某公司的經營杠杆系數為2，預計息稅前利潤将增長10%，在其他條件不變的情況下，銷售量将增長20%。（ ）

　　11.如果企業的資金來源全部為自有資金，則企業财務杠杆系數等于1。（ ）

　　12.經營杠杆反映了資産報酬的波動性，用以評價企業的财務風險。（ ）

　　13.一般來說，固定資産比重較大的資本密集企業，主要依靠債務資本。（ ）

　　14.均衡的企業所有權結構不是由股權代理成本和債務代理成本之間的平衡關系來決定的。（ ）

　　15.企業投資人和管理當局的态度會影響資本結構，一般來說，穩健的管理當局偏好于高負債比例的資本結構。（ ）

　　16.最優資本結構是指在一定條件下使企業平均資本成本最低、企業價值最大的資本結構。（ ）

　　17.優化資本結構的方法有：高低點法、公司價值分析法和平均資本成本法。（ ）

　　1.

　　【答案】√

　　【解析】預測期資金需要量的增加=（1 5%）×（1-2%）-1=2.9%

　　2.

　　【答案】×

　　【解析】銷售百分比法的優點是能為籌資管理提供短期預計的财務報表，以适應外部籌資的需要。

　　3.

　　【答案】×

　　【解析】由于銷售增長而需要的資金需求增長額，扣除利潤留存後，即為所需要的外部籌資額。需要說明的是，如果非敏感性資産增加，則外部籌資需要量也應相應增加。

　　4.

　　【答案】×

　　【解析】半變動資金可采用一定的方法劃分為不變資金和變動資金。

　　5.

　　【答案】×

　　【解析】資金習性預測法，是指根據資金習性預測未來資金需要量的一種方法。所謂資金習性，是指資金的變動同産銷量變動之間的依存關系。所以，運用資金習性法預測資金需要量的理論依據是資金需要量與産銷量間的依存關系。

　　6.

　　【答案】√

　　【解析】籌資費指的是企業在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價，如向銀行支付的借款手續費，因發行股票、公司債券而支付的發行費等。

　　7.

　　【答案】×

　　【解析】資本市場條件包括資本市場的效率和風險。如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風險大，要求的預期報酬率高，那麼通過資本市場融通的資本其成本水平就比較高。

　　8.

　　【答案】×

　　【解析】留存收益的資本成本率，表現為股東追加投資要求的報酬率，其計算與普通股成本相同，也分為股利增長模型法和資本資産定價模型法，不同點在其于不考慮籌資費用。

　　9.

　　【答案】×

　　【解析】市場價值權數能夠反映現時的資本成本水平，有利于進行資本結構決策。

　　10.

　　【答案】×

　　【解析】經營杠杆系數=息稅前利潤變動率/銷量變動率=2，則銷量變動率=息稅前利潤變動率/2=10%/2=5%。

　　11.

　　【答案】√

　　【解析】财務杠杆系數=EBIT/（EBIT-I），當I為0時，财務杠杆系數=1。

　　12.

　　【答案】×

　　【解析】經營杠杆反映了資産報酬的波動性，用以評價企業的經營風險。

　　13.

　　【答案】×

　　【解析】一般來說，固定資産比重較大的資本密集型企業，經營杠杆系數高，經營風險大，企業籌資主要依靠權益資本，以保持較小的财務杠杆系數和财務風險。

　　14.

　　【答案】×

　　【解析】均衡的企業所有權結構是由股權代理成本和債務代理成本之間的平衡關系來決定的。

　　15.

　　【答案】×

　　【解析】從企業管理當局的角度看，高負債資本結構的财務風險高，一旦經營失敗或出現财務危機，管理當局将面臨市場接管的威脅或者被董事會解聘。因此，穩健的管理當局偏好于選擇低負債比例的資本結構。

　　16.

　　【答案】√

　　【解析】本題考查的是最優資本結構的含義。

　　17.

　　【答案】×

　　【解析】資本結構優化的方法有三種：（1）每股收益分析法；（2）平均資本成本比較法；（3）公司價值分析法。

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