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美林時鐘是什麼意思

生活 更新时间:2025-08-23 08:01:43

  美林時鐘是美國投行美林證券提出的一個資産配置理論。該理論将“資産”、“行業輪動”、“債券收益率曲線”以及“經濟周期四個階段”聯系起來,作為指導投資的理念。

  美林時鐘按照經濟增長與通脹的不同搭配,将經濟周期劃分為四個階段,依次是複蘇、過熱、滞漲、衰退。并依次推薦債券、股票、大宗商品或現金。

  具體到各個資産的表現來看,在複蘇階段,經濟的快速發展,企業盈利的增加使得股票收益更加具有彈性,股票相對債券和大宗商品更具收益潛力。

  在過熱階段,通脹上升的背景下,現金機會成本增加,限制政策的出台,比如加息,進出口政策等将影響債券的收益,此階段股票配置潛力仍然高于債券。

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